matthewgenovesesongstudies.com, Jakarta Menjelang berakhirnya siklus kenaikan suku bunga, pasar saham masih menarik untuk diwaspadai. Senior portfolio manager Equity PT Manulife Asset Management Indonesia (MAMI) Samuel Kesuma, CFA, menjelaskan penguatan pasar saham khususnya di Asia terbantu oleh optimisme penurunan suku bunga The Fed pada akhir tahun ini.
Dalam catatannya, pesan terbaru ketua The Fed mengindikasikan bahwa The Fed kemungkinan tidak akan menaikkan suku bunga. Selanjutnya, kebijakan selanjutnya mengindikasikan penurunan suku bunga lagi.
Dari sisi Indonesia, langkah Bank Indonesia (BI) untuk menaikkan suku bunga sebesar 6,25% pada akhir April 2024 dipandang sebagai kebijakan berwawasan ke depan untuk memberikan bantalan bagi rupiah jika sentimen bullish global terus berlanjut. Berdasarkan pengalaman masa lalu, kenaikan suku bunga bisa membantu memperlambat depresiasi nilai tukar rupee.
“Pasar saham akan terkena dampak positif dengan meningkatnya fokus bank sentral dalam menjaga stabilitas rupee. Fokus kebijakan BI saat ini adalah menjaga stabilitas rupee. Kami melihat BI akan terus mempertahankan suku bunga tetap tinggi hingga The Fed menurunkan suku bunganya,” kata Samuel seperti dikutip Rabu (22/5/2024). Risiko pelemahan rupee.
Menurut dia, penurunan BI rate yang terlalu dini dapat menimbulkan risiko terhadap volatilitas rupee. Samuel menambahkan, yang menjadi perhatiannya ke depan adalah sampai kapan situasi suku bunga tinggi ini akan bertahan.
“Kemampuan The Fed untuk menurunkan suku bunga pada tahun ini berarti juga membuka peluang bagi BI untuk melakukan penurunan suku bunga juga sehingga dapat meminimalisir dampak kenaikan suku bunga yang terjadi,” ujarnya.
Di tengah berlanjutnya ketegangan geopolitik di Timur Tengah dan potensi tertundanya penurunan suku bunga Fed Funds, yang akan berdampak negatif terhadap sentimen dalam waktu dekat, fundamental Indonesia yang terjaga dapat mendukung selera investor untuk memilih Indonesia sebagai tujuan investasi.
Fundamental ekonomi yang stabil dan valuasi yang rendah membuka peluang bagi investor yang ingin berinvestasi lebih awal untuk memanfaatkan kondisi menjelang akhir siklus kenaikan suku bunga. Arah kebijakan ekonomi pemerintahan baru dan pilihan kabinet yang kredibel juga dapat menjadi pertimbangan. katalis positif ke depan,” jelas Samuel.
Samuel menambahkan, dampak suku bunga terhadap fundamental emiten akan bergantung pada kondisi pendanaan masing-masing emiten, seperti tingkat utang, jenis utang (floating atau fixed) dan rencana investasi ke depan.
Untuk peluang di pasar saham, manajer investasi dapat memanfaatkan peluang pada sektor yang keuntungannya dalam mata uang dolar AS dan perusahaan yang utangnya lebih terbatas. Sedangkan untuk Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG), MAMI memperkirakan hingga akhir tahun bisa mencapai level 7.800.